影片以倒叙的形式，讲述宣武镖局的杨总镖头押送一批官镖，并请武师方承天和洪大鹏助阵。不料洪冒充方承天杀死杨，抢走了那批珠宝。方发现杨5岁的女儿杨寒云，于是隐居江湖，把她抚养成人，练就了一身神鞭武功。洪得悉消息后，来欲杀人灭口和斩草除根，最后方在众多武林人面前，揭露了洪的真面目。