影片讲述织田裕二是在上海的一个小混混骗子。被革命家看上，让他去日本一个司令那里骗军火搞革命。而这个时候织田裕二正好被“赤眉”追杀，回到日本，这时，大清皇帝正在日本留学。

织田裕二通过各种骗计接近皇帝和司令。他们用一个假皇帝和司令谈判，差点被识破。最后司令决定把军火运到中国，可是在交易前，被司令识破骗局。司令就干脆收买织田裕二，让他继续进行交易。结果交易时，被清朝的官兵包围。全部被逮。 　  

等司令一伙一走，原来所有清兵都是革命者扮演来骗司令的。这个时候，他们高兴的太早，司令又开着一个火车头回来了。又把革命者全部包围。这时，织田裕二又站在司令一边。    

正被人骂时，突然，从四面八方冲来了一大批农民要搞革命。把所有日本兵全部包围。而拿了交易的钱逃跑的人又被革命者假装的清兵逮捕。跑回了司令所在的交易地点，说是司令上海总部也在闹革命。于是，司令放下军火，撤走了。到了总部才发现，这又是织田裕二的骗局。  

正当大家高兴的时候，又一个人物，司令的无赖弟弟出现，他把装着军火的火车开走。织田裕二去追，最后把他打下火车。可是，由于不会操作，最后跳离火车，而军火就和另一辆停着的火车相撞，所有军火全部炸毁。